盘势分析

美国上周公布房地产数据，虽然明显降温，第3季GDP增长率仍上修至3.2%，也让市场担忧联准会可能会延长升息步调。另外，美国11月零售销售额月减0.6%及纽约州12月制造景气指数滑落至-11.2，皆大幅低于市场预期，也让投资人对美国前景担忧。

股市方面，上周传产在散装与钢铁带动下表现优于电子，其原因为散装因大西洋区运力吃紧，运价开始出现反弹；钢铁方面，中国国内房地与制造业虽仍疲弱，但防疫政策放宽速度加快，可望带动钢铁需求。美股因核心PCE数据符合预期，四大指数终于止跌，但股市受半导体及金融类股所拖累上周五重挫，将再度面临半年线保卫战，若半年线不破，可少量布局年底作帐行情，但目前种种迹象显示需求已开始降温，应提防系统性风险，大部位建议逢高减码，短线上可留意生技医疗、钢铁、航运与绿能相关产业。

投资建议

美核心物价指数大致符合预期，市场预估明年2月将持续升息，不过步调预估将符合市场预期，然国内疫情因解封有扩大迹象，对于在陆设厂的公司短期产能将造成冲击，预估在农历年前，整体盘势仍将呈现震荡。

产业方面，电子产业库存去化预期将持续至2023年第2季，惟认为已经部分反应基本面下修的状况，不过库存去化正在发生，后续获利仍有下修压力。股市在升息的环境下，更要选择获利成长的产业，避开衰退中的产业，静待库存去化调整结束。目前较没有库存影响的产业，电子选择HPC、服务器、车用电子零组件等，传产包含车用、金融、储能、航太等不受影响。